3.3亿元？两面针靠三氯蔗糖扭亏为盈？

2017-04-05 06:16 来源：新营养

两面针近日发布2016年年度报告。报告显示，2016年公司营业收入15.62亿元，净利润为2690.30万元。相较于2015年1.69亿元的亏损，两面针成功实现扭亏为盈。

然而，两面针成功扭亏为盈靠的却不是主营业务，而是出售资产及投资分红，扣除非经常性损益后两面针去年净亏损1.09亿元。

年报显示，报告期内，两面针出售中信证券股票1162万股，实现投资收益约1.6亿元；出售长风路2号危旧改土地及地面附属物，获得处置收益1239.1万元，获得深圳市中信联合创业投资有限公司分红1597.41万元。

在主营业务萎靡不振的时候，卖掉手中的股票来换取资金成为了两面针的惯用手法。过去六年，这家公司六度抛售持有的中信证券股票，来躲过退市的危机。最近的一次发生在2015年7月，两面针抛售中信证券股票换取了3亿元。

两面针最为人所知的明星牙膏产品在2006年达到销量最高点后开始业绩不断滑坡。在同外资品牌高露洁、佳洁士，国内品牌黑人、冷酸灵、云南白药的竞争中两面针牙膏最终落败。数据显示，2014年云南白药牙膏的销售额已达30亿元，而两面针近年来年销售收入却只维持在亿元左右。

2013年，两面针曾高调宣布以售价59.9元/支的牙膏回归主业。在随后的两年，通过定增筹集资金用于中高端牙膏的研发、签约明星代言人、增加销售渠道等方式力图重振声威，但至今效果并不明显。

上市之后，想要改变牙膏单品竞争模式的两面针现已扩展为为日化、纸业、医药、精细化工及房地产五个板块。最新财报数据显示，包括牙膏在内的日化产品2016年营收总额为5.26亿元，仅占总收入的约30%。

在日化业务之外，造纸业务和三氯蔗糖（主要由盐城捷康公司负责）为代表的精细化工业务成为了两面针的营收主力，2016年度分别实现收入3.8亿元和3.3亿元。

多元化策略导致的是无一项拥有强势地位的主力业务。

两面针不得不承认，日化产业、造纸产业、甜味剂行业和医药产业中均不同程度的存在着过度竞争和产能过剩的状况，对于公司发展规划目标的实现形成一定压力。此外，有业内人士指出，造纸、精工等领域都存在着环保安全隐患。如果子公司的业绩不佳，很容易在后期继续出现环保方面的管理漏洞。

据立木信息咨询发布的《中国三氯蔗糖市场供需态势与发展前景报告（2017版）》显示：我国于1997年7月批准使用三氯蔗糖，但由于推广不够、应用技术不足及价格等原因，在国内市场还有很大的应用潜力等待开发。到目前为止，我国现在有约6-7家稳定的三氯蔗糖的生产厂，生产产能约5000吨规模。

三氯蔗糖作为一种新型强力甜味剂在我国确实具有一定的市场竞争力，具有一定的发展前景，也将给我国已进入或即将进入该产品产业领域的厂家提供较好的机会。

据统计数据显示，与2009年相比，目前我国三氯蔗糖产量明显增加。2012年中国的三氯蔗糖总产量达到约1000吨，2015年中国的三氯蔗糖总产量达2800吨左右。

目前全国三氯蔗糖主要生产商包括盐城捷康公司、福建科宏生物工程有限公司和常州市牛塘化工有限公司，其中，盐城捷康公司排名第一，该公司的总生产能力占全球三氯蔗糖总产量约35%的份额。

三氯蔗糖在中国市场乃至全球市场的发展仍属于初级阶段，其市场潜力巨大，需要企业持之以恒地推广宣传，引领三氯蔗糖行业的进步，推进该产业的健康发展。

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